同为“明星”收益差近90%!金梓才多只基金垫底,闫思倩领跑赚65%,23年冠军基再大赚
本文来源:时代财经 作者:金子莘
公募基金主动权益正重新夺回主动权。
近期,贸易摩擦、地缘政治因素交织,全球市场均有不同程度的波动。从目前的基金收益来看,主动管理重新回到舞台中央,较被动指数基金而言赚得超额收益。据 Wind 数据统计,今年来,收益前十(A/C 份额合并)的公募基金均为主动管理,其中,北交所、科技、碳中和、香港主题等相关基金收益靠前。
巧合的是,今年来收益排名居首和末尾的基金均由明星基金经理管理。
截至 5 月 14 日净值结算后,闫思倩管理的鹏华碳中和主题 A 是年内收益王,赚 65.15%,而财通基金 " 头牌 " 金梓才管理的多只产品年内收益则垫底,财通匠心优选一年持有亏 23.43%,在全部公募基金中表现垫底。

图片来源:图虫
北交所持续强势,AI 行情暂歇
回顾业绩时,今年收益榜中," 北交所 " 依旧是无法忽视的角色。另一个值得关注的重点是,与去年被动指数基金收益刷屏不同,今年主动管理重新拿回了主动权,不少主动管理相较相关被动指数获取了超额收益。
从年内收益靠前的十只公募基金产品来看,北交所主题基金有 3 只进榜," 先进制造 "、" 成长 "、" 香港 " 也是收益关键词。

值得关注的是,华夏北交所创新中小企业精选两年定开是 2023 年的年度 " 冠军基 ",2023 年全年斩获 58.55% 正回报,今年该基金再度跻身收益榜,主动管理能力优异,也显著跑赢北交所被动指数基金。
在连续上涨后,财信证券认为,北交所仍有较多机会挖掘。政策利好释放、新兴产业趋势、流动性改善、股性活跃是北交所行情的重要驱动力。展望未来,北交所仍有利好释放预期。政策端仍有对比相似定位的纳斯达克资本市场,北交所的上市公司数量及数量占比都仅为其五分之一,未来仍有发展空间。未来 3 年北交所仍将聚焦于制度建设,政策优化空间较大,将对北交所行情构成支撑。
财信证券也提到,北交所行业分布符合新兴产业趋势。北交所在人工智能、机械设备(机器人)、汽车(智能驾驶)的权重比较高,符合当前科技主线。
去年行情火热的 AI 相关领域今年则暂歇,不少年内收益排行靠后的基金均不同程度地布局 AI 相关产业,业绩出现阶段性回调。
对于目前 AI 行业的发展,嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰向时代财经表示," 当前 AI 产业发展的核心矛盾正从技术突破,转向应用落地与商业化闭环,而近期行业出现的结构性变化,为投资者提供了重要观察窗口。"
陈俊杰专注科技领域投资,他认为,AI 产业已进入 " 渗透率提升 " 与 " 成本优化 " 并行的新阶段。" 如果参考美股科技巨头的轮动路径,从底层算力、云服务到终端应用的产业链条逐渐清晰,但当前仍面临两大核心挑战:一是 AI 芯片的高成本与大规模应用盈利模式的不确定性;二是算力扩张带来的能源消耗问题。"
明星基金经理不同命?
一个有意思的现象是,今年年内基金收益排行中,首尾均为 " 明星基 ",且首尾收益差接近 90%,闫思倩和金梓才都是所在机构的 " 当家基金经理 "。
金梓才去年斩获很好的回报,但今年他管理的几只产品收益在市场 " 垫底 "。对于金梓才,业内评价很高,一名同行曾向时代财经评价," 金总是做轮动能力很强的基金经理,可以驾驭的行业也很多,相应地就会波动大一些。"
以今年内收益最末的财通匠心优选一年持有 A 为例(该排名多份额基金均以 A 份额为准),去年该基金斩获 48.09% 正收益,超出业绩基准近 40%,而从今年初截至 5 月 14 日晚基金净值结算后,该基金亏损 23.43%。从目前财通匠心优选一年持有 A 的重仓股来看,信息技术占前十大重仓股中七席 .
与此同时,财通多策略福鑫、财通成长优选 A、财通景气甄选一年持有 A、财通价值动量 A 在内的 4 只基金均是金梓才管理,年内上述基金均位于收益榜末几位。同样收益排名靠后的基金中,还有前海开源人工智能、东兴数字经济等,均为相关行业基金。
鹏华碳中和主题 A 位于年内收益榜首位,闫思倩选择重配制造业,该基金制造业配置比例高达 90.36%。该基金持仓也相对分散,前十大重仓股仅占 44.06%。从阶段业绩来看,鹏华碳中和主题 A 进攻型十足,近 1 年斩获 104.54% 正收益,自 2023 年成立来收益也高达 63.86%,业绩表现优异。

截图来源:天天基金
重仓行业不同,也呈现出基金收益的显著差异。年中将至,且近期国际局势瞬息万变,公募基金新规也在 5 月 7 日正式推出,后续投资策略及相关方向将走向何处?摩根士丹利基金认为," 短期看,公募新规预计会对公募基金低配行业产生一定的‘对齐效应’,或许相关行业将有短暂超额收益,中场看我们认为要结合行业发展前景去应对。"
摩根士丹利基金还向时代财经表示," 具备中长期发展逻辑的行业如科技成长、高端制造、新消费值得持续重视。"
对于备受关注的 AI 行业,陈俊杰强调,从投资层面来说,"AI 应用‘商业化闭环’是当前投资筛选的关键标准。" 他进一步分析,在搜索、广告、营销等众多场景中,AI 改造带来的效率提升已形成可验证的商业模式。例如,部分云服务厂商通过 AI 功能推动收入增长,而智能客服、代码生成等工具类应用正在打开企业付费市场。
他还提到,Agent(智能体)技术的演进,可能成为下一个斜率提升的领域,其与终端硬件的结合,或将催生新的交互形态。