理想连续十季度盈利，i6定档9月发布，纯电能帮李想继续赚钱？

更深刻了解汽车产业变革

出品： 电动星球

作者：毓肥

理想汽车今天发了连续第十份「净利润为正值」的季度财报，一季度净利润 6.47 亿元人民币。

一季度理想汽车交付量、总营收、净利润同比去年一季度均有正向增长，比如交付量增长 15%。

虽然新年期间淡季销售的背景，让一季度环比去年四季度，在总体毛利率、净利润方面有所下滑；但总体的毛利率保持得比较稳定，一季度的 20.5% 环比上季度的 20.6% 波动不明显。

第十个季度盈利之后，理想正从增程赛道的蓝海向红海游去，而另一方面，纯电家族如何影响未来十个，甚至更多个季度的净利水平，成为业界关心的焦点。

今年 7 月份，理想汽车即将正式进入主流豪华纯电市场，30 万级的 i8 将在 7 月上市、25 万级的 i6 则定档 9 月。

目前已知的续航能力、辅助驾驶能力、智能空间能力，会否让理想 i 系列延续增程时代 L 系列的成就？

另一方面，在中国汽车公司集体出海、集体寻找汽车以外增长路径的当下，李想本人又有怎样的思考，理想汽车度过增程红利期之后如何继续冲锋？

今天结合财报会议的信息简单聊聊。

i 系列的前奏

7 月和 9 月，理想 i8 和 i6 就将分别登陆纯电战场。

按照 L6/L8 的「惯例」，两款 i 系列纯电 SUV 或将刚好覆盖 25-35 万元价位，产品形态也刚好涵盖五座、六座。

只是与当年 L9 开创增程大型 SUV 赛道不同的是，i6/i8 诞生之初，就已经是「地狱级开局」。

5 月 22 日小米 YU7 席卷全网流量的发布会仍犹在耳，同样定档 7 月份的小米第一款纯电 SUV，将是下半年，乃至于将来可见的相当一段时间内，中国市场没有任何竞品绕得开的名字。

另一方面，蔚来公司有四款产品将与 i6/i8 同台：乐道 L60/L90、蔚来 ES6/EC6，这同样是涵盖不同座位数、不同产品形态的充分竞争。

而另一方面，马斯克官宣精力回归特斯拉业务之后，捍卫 Model Y 全球销冠形象同样是必修课，而中国市场则是必争之地。

理想汽车一直主打精准的家庭用车产品定位，i 系列能否延续这样的印象，并且转化为销量？

我们深入聊 i 之前，引用今晚李想本人公布的一个数字：150%，这个数字用来形容刚刚焕新的 MEGA，打了一场出乎理想团队预料的翻身仗。

焕新之前理想团队认为 MEGA 的销量增幅应该在 50% 左右，但最近实际的增长幅度达到了 150%，「我们希望 MEGA 月交付能够达到 2500-3000 左右，并延续下去」。

而回到 i 系列，理想汽车高级副总裁邹良军表示，i6/i8 为代表的纯电家族，是理想汽车「面向新能源保有群体的升级解决方案」；而 L 系列则依然是「燃油车保有群体的升级解决方案」。

两条路线，分别说服不同人群。

另一方面，日益壮大的中高端 BEV 纯电市场，也成为理想汽车加速加码纯电的理由。邹良军引用一个数据：预计 2025 年，20 万以上纯电市场容量将达到 213 万，PHEV 则是 169 万左右。

「纯电车型推出之后，我们将进入更大的市场空间」，邹良军认为今年理想汽车销量整体增速可以实现「超过 20 万以上新能源市场整体增速的两倍」。

李想本人则这样形容 i 系列的特点：「VLA 大模型、创新的设计、最大的空间、最低的能耗、让大家都满意的操控稳定性、舒适性、同时充电再进一步」。

而为了实现目标，理想将渠道下沉作为今年营销层面的核心计划，官方命名为「繁星」。

邹良军称，作为三四线城市的四川省自贡和达州，去年 9 月份理想门店开业以来，在不到半年时间里面，取得了 20 万以上乘用车 28% 的市占率。

最后他总结表示，理想汽车的目标是 2026 年，四五线城市的拓展，能够带来超过十万台的总销量。

增程 + 纯电，一线 + 下沉，理想汽车的布局逐渐成型，但轿车似乎依然不在版图内。

李想本人是这样解释的：理想团队的判断，是增程 + 纯电 SUV，以及 MEGA 加起来，交付的上限可以支撑理想实现一年三千亿元的营收规模。

而达到这一规模之后，理想汽车会推出的新产品，才会是根据真实市场需求打造的「更加合适的 MPV 以及轿车」。

按照今年一季度理想汽车业务营收 247 亿元，交付不到 9.3 万台计算，单车营收大概是 26.55 万元。3000 亿年营收大概需要交付超过 110 万台理想汽车，每年。

而这会是 2024 年理想 50.05 万台交付总量的超过两倍。

出海新目标

进入 2025，充分竞争早已不是某一个细分市场的主旋律，而是整个中国汽车市场的新风向。汽车大盘在缓慢增长，但玩家正在优胜劣汰。

除了金字塔尖的百万级旗舰，国内几乎所有细分汽车市场都有大量中国车企的身影。也同样是 2025 年，更多中国车企选择出海，希望将过去十年新能源产业的沉淀和积累转化为全球销量。

2025 年也是理想汽车十周年，寻找新的增长路线，成为这家四万人体量商业组织的重要议题。

30%，这是理想汽车今晚最新公布的，对于海外市场销量的占比目标。

2024 年度财报会议上，邹良军表示「2025 会是理想出海元年」。根据 36 氪报道，2024 年 10 月 30 日，理想汽车成立了出海一级部门，负责人为王进，向邹良军汇报。

根据财新报道，理想汽车平行出口量最高曾达到一个月 3000 台，俄罗斯、中亚均是理想汽车平行出口热门目的地。

今晚财报会议上，邹良军将理想的出海战略正式总结为「同时提供硬件产品、售后服务、软件智能服务」。他表示这才算「进入一个市场」，理想汽车销售的本质上是「人工智能时代的终端，不仅是商品贸易」。

具体到措施上，理想将在未来几年聚焦欧亚市场，同时并行招募经销商，以及选拔公司内部人才加入海外市场拓展。

5 月 28 日，微博博主 @ArthurShen_Origin 透露，「某品牌经销商大会最近在莫斯科举行」，其引用的俄罗斯媒体报道中，提及了「Li Auto」名称。

微博中他透露，「该品牌将按照俄罗斯整车认证体系正式出口，将于四季度正式进口进入俄罗斯」。

截止到目前，理想汽车的出海战略已经官方披露，同时有传言和内幕信息蔓延，不过目前还没有「本地化生产」类似的词汇出现。

本地化生产是衡量一家车企是否实质性全球化的核心维度，老牌巨头丰田大众，以及新晋势力比亚迪零跑，均以海外市场的高效本地化生产为核心增长基础。

而与此同时，本地化生产又是极其困难繁重的战略布局，尤其是定位中高端市场的品牌——讴歌入华到国产用了 10 年，然后从国产到退出中国市场，又用了 6 年。

理想汽车的国际化进程不会简单，但却是每一个汽车公司共同的野望。

最后，李想本人则这样描述理想汽车的全球终极愿景：

「交互体验大家想到的全世界最好公司是苹果，我希望大家想到空间体验定义的时候，全世界想到第一的公司是理想汽车」。

（完）