矿业ETF（561330）涨超1.5%，铝土矿进口依赖与电解铝产能瓶颈或推升产业链波动

消息面上，中国有色金属工业协会数据显示，2025 年一季度规上有色金属工业企业实现营业收入 22293.3 亿元，同比增长 19.6%，利润总额达 917.7 亿元，同比增长 40.7%，其中矿采选业利润增长 62.3%。同期行业固定资产投资同比增长 21.6%，矿山采选领域投资增幅达 38.6%，民间投资活力显著释放。此外，稀土市场受政策面影响交投活跃，下游磁材企业询单备库现象增多，金属企业报价普遍上调。

西部证券指出，铝产业链中铝土矿全球资源储量丰富，但中国进口依存度高且来源单一（几内亚和澳大利亚占比 95%），导致价格波动剧烈，2025 年价格已较 2024 年均价上涨 22.43%。氧化铝因供给释放而价格中枢有望回归合理区间；电解铝产能接近 4500 万吨上限，开工率超 97%，成为产业链最紧缺环节。近期几内亚撤销部分铝土矿开采许可证事件凸显供应链脆弱性，强化了一体化布局成为铝企发展趋势的观点。此外，中国加强战略矿产出口管控，钨精矿价格突破历史新高至 16.75 万元 / 吨，锑、钨等战略金属在各国追求供应链自主的背景下有望迎来估值重构机遇。

矿业 ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892），该指数由中证指数有限公司编制，成分股涵盖有色金属矿采选行业的主要 A 股上市公司。该指数聚焦于金属与采矿领域，包括贵金属、工业金属等子行业，旨在反映有色金属矿采选相关上市公司证券的整体表现。

注：指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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