2025二季报出炉, 蔚来汽车迎来触底反弹?

日前，蔚来汽车正式公布了今年二季度财报，根据数据显示，二季度蔚来汽车营收190.1亿元，与去年同期相比增长9.0%，环比增长57.9%；销量方面，二季度累计交付72056辆，与去年同期相比增长25.6%，环比增长71.2%。而在毛利率方面，二季度综合毛利率10.0%，其他销售毛利率转为8.2%。

此外，蔚来汽车预计三季度车辆交付量将达到87000至91000辆之间，同比增长约40.7%至47.1% 。而蔚来创始人李斌表示：公司计划在今年第四季度实现季度盈利。为实现这一目标，蔚来计划进一步提升毛利率。预计四季度整车毛利率将达到16-17%，并有望实现20%的目标。

不过值得一提的是，蔚来汽车二季度依然亏损了约50亿元，尽管相比去年同期亏损有所收窄。但是可以看到蔚来汽车整体亏损的额度已经保持了较高的基数。

而蔚来汽车想要实现四季度盈利的目标也已经开始了多项有效的措施。“从第二季度开始，我们全面的降本增效举措已初见成效。剔除组织优化费用，非美国通用会计准则运营亏损环比改善超过30%。”蔚来首席财务官曲玉表示，公司正接近财务结构性的拐点，并正朝着可持续的良性循环和持续的业绩提升迈进。

而产品方面的密集投放，也开始逐渐看到了爆款的希望。7月31日，乐道L90正式上市，新车定位大型SUV，提供六座版和七座版车型，其中六座版整车购买26.58万元起。而得益于价格上的优势，乐道L90上市就得到了不少用户的青睐。

根据蔚来汽车最新公布的销量数据显示，乐道L90上市首月交付了10575辆，成为蔚来汽车历史上销量最快破万的车型。凭借着乐道L90的热销，蔚来汽车在8月份的整体销量达到了31305辆，同比增长55.2%，创单月历史新高，同时也超越了理想汽车的销量成绩。

除此之外，在8月21日全新蔚来ES8已经亮相，新车预售价41.68万元起，电池租赁30.88万元起，价格相比老款车型也大幅降低。而据官方消息，按照小时算到目前为止，全新ES8的订单量超过上个月乐道L90。

蔚来李斌表示：乐道L90和蔚来全新ES8强劲的市场反响增强了我们整体的销售势头。并透露乐道L90会在10月实现1.5万台产能。蔚来全新ES8会在10月达到1万台产能，12月达到1.5万台产能。

文武车道认为，随着乐道L90和全新ES8的持续热销，以及降本增效举措的见效，蔚来汽车在接下来的一段时间内，的确有希望实现亏损持续收窄甚至是盈利。

但是想要在四季度抹平二季度将近50亿的亏损，蔚来汽车必须要将销量再提升一个高度，并且蔚来还要实现有效的节流。要知道蔚来汽车相比理想、小鹏等车企来说，其相对“重资产”的投入，让其此前亏损相当严重，无论是换电模式还是全域自研，都需要大规模的资金投入。虽然说换电和全域自研，对于蔚来长期的发展有利，但是想要短期实现盈利目标，也是时候做出一定的取舍了。

写在最后

尽管从二季度的财报来看，蔚来汽车的营收和销量实现了大涨，并且近期随着乐道L90的热销以及新款ES8也获得了不错的预期，让李斌看到了四季度实现盈利的希望。不过当前来看，二季度近50亿的亏损依然是不争的事实，而在竞争激烈的市场环境下，蔚来能否实现目标依然有待观察。